Berkshire de Warren Buffett informa caída de ganancias en el cuarto trimestre

Esto indica el poder de ganancias de la compañía (ticker: BRK.A, BRK.B), ya que la volatilidad trimestral de la moneda tiene poco impacto en el poder de ganancias subyacente de Berkshire.

Las recompras de acciones totalizaron $2600 millones, frente a los $1000 millones del tercer trimestre, lo que eleva el total para 2022 a $7900 millones. Esto se ha reducido drásticamente de $ 27 mil millones en 2021 y $ 24,7 mil millones en 2020.

Las ganancias operativas por acción del cuarto trimestre de Berkshire, excluyendo los cambios en el valor de la cartera de inversiones de la compañía, cayeron un 7% a $4,585 por acción Clase A. de barón Evaluaciones. Eso estuvo por debajo de la estimación de consenso de FactSet de $ 5,305 por acción.

Los ingresos totales de Berkshire para el trimestre cayeron un 53 % a 18.100 millones de dólares. La mayoría de las ganancias de inversión son ganancias no realizadas en la gran cartera de acciones de Berkshire. El CEO Warren Buffett les dice a los inversores que se concentren en los ingresos operativos porque el resultado general puede verse afectado por los cambios trimestrales en el valor de una cartera de acciones.

Durante el año, los ingresos operativos de Berkshire aumentaron un 12% hasta los 30.800 millones de dólares después de impuestos.

A finales de 2022, el valor contable por acción de Berkshire era de unos 323.600 dólares. de barón Eso es inferior a los $342,600 estimados a fines de 2021, lo que refleja una caída en el valor de la cartera de acciones de Berkshire ese año.

Berkshire tuvo $ 53,6 mil millones en pérdidas de inversión en 2022, incluidos $ 58,6 mil millones en pérdidas no realizadas en su cartera de acciones, en comparación con $ 309 mil millones al final del año.

Marcó la cuarta caída anual en el valor contable en los 58 años de Buffett.

Sin embargo, el valor en libros aumentó en el cuarto trimestre desde alrededor de $310,000 el 30 de septiembre.

Las acciones Clase A de Berkshire, que cerraron el viernes en $461,705, ahora se cotizan a 1,4 veces el valor contable de fin de año. La relación precio-valor contable actual es ligeramente inferior debido a la aceleración de Apple en el valor de la cartera de acciones de Berkshire desde principios de 2023.
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La mayor participación accionaria de la empresa.

Berkshire sigue acumulando grandes cantidades de efectivo después de pagarle a la aseguradora Allegany casi 12.000 millones de dólares en octubre. El efectivo total y los equivalentes de efectivo de Berkshire, en su mayoría letras del Tesoro, fueron de $ 128 mil millones el 31 de diciembre, en comparación con $ 109 mil millones el 30 de septiembre.

Berkshire parece haber vendido una parte de la cartera de bonos de Allegany, que valía unos 15.000 millones de dólares a mediados de 2022, y la mayor parte de la cartera de acciones de Allegany, con un valor de unos 3.000 millones de dólares.

Berkshire continuó recomprando acciones después del comienzo de 2023, recomprándolo por un monto estimado de $700 millones al 13 de febrero, la fecha del informe 10-K de la compañía.

Cuando Berkshire compró una participación del 38,6 % en el operador de paradas de camiones en 2017 en virtud de un acuerdo con la familia Haslam, Pilot Co. Berkshire reveló en un 10-K que pagó 8.200 millones de dólares por una participación del 41,4 % en la empresa. A principios de este mes, de barón Berkshire sugirió que podría pagar 7.000 millones de dólares por las nuevas acciones.

El precio de la participación del 41,4 % es más del doble de los casi 3.000 millones de dólares que Berkshire pagó por la participación inicial y eleva su participación total en la matriz de Pilot Flying J Truck al 80 %.

El precio de compra del 41,4 % representa un valor de capital total de Pilot de 20.000 millones de dólares y representa una de las mejores inversiones de Buffett de la última década.

Berkshire dijo en su informe anual 10-K que se espera que su unidad de seguros de automóviles Geico genere una ganancia técnica en 2023 después de una pérdida técnica de 1900 millones de dólares en 2022 debido a los aumentos de tarifas. Geico es una de las tres principales compañías de seguros de automóviles. En el país se están tomando medidas para elevar las tarifas a los asegurados para cubrir mayores costos de siniestros, incluyendo mano de obra y repuestos.

Las ganancias esperadas de Geico para 2023 deberían impulsar las ganancias de Berkshire este año. Las pólizas voluntarias de Geico cayeron a 1,7 millones en 2022, y es posible que haya perdido su posición como la aseguradora de automóviles número 2 del país frente a su archirrival Progressive. Información del conductor en tiempo real, o telemática.

Un pronóstico de las ganancias técnicas de Geico para 2023 indica que los cambios implementados por el CEO Todd Combs serán beneficiosos. Combs, quien también administra una parte de la cartera de acciones de Berkshire, fue instalado como director ejecutivo de Geico hace tres años.

Berkshire continúa beneficiándose de tasas de interés más altas en su efectivo, principalmente en letras del Tesoro, y mayores ingresos por dividendos en su cartera de acciones. Los ingresos por inversiones en seguros aumentaron un 66 % a $2 mil millones después de impuestos en el cuarto trimestre, y se espera que aumenten un 35 % a $6.5 mil millones para todo el año 2022. Este es otro factor que impulsará la rentabilidad de la compañía en 2023.

Las ganancias de Burlington Northern Railroad cayeron un 13 % a $1500 millones en el cuarto trimestre y a $5900 millones para todo el año 2022 en comparación con 2021. Los resultados de Burlington Northern se vieron afectados negativamente por menores volúmenes en 2022 y mayores costos de combustible y otros costos operativos. Los ingresos aumentaron casi un 12 % año con año, ayudados por mayores ventas de carga de automóviles y recargos por combustible. Los volúmenes del año cayeron un 5,8%.

El poderoso negocio de servicios públicos de Berkshire registró un aumento del 24% en las ganancias del cuarto trimestre a $ 739 millones y una ganancia del 8% año tras año de $ 3.9 mil millones.

Berkshire Hathaway Energy, una unidad, es uno de los negocios más valiosos de Berkshire. Eso implicó alrededor de $ 90 mil millones, según el precio que la unidad pagó por una participación del 1% en el negocio el año pasado a Greg Abel, jefe de operaciones no relacionadas con seguros de Berkshire. Abel, de 60 años, podría ser el sucesor de Buffett como director general. Buffett tiene 92 años.

Aquí está el lenguaje sucesor del 10-K:

“La falta de disponibilidad de los servicios de nuestro personal clave, en particular del Sr. Buffett, por cualquier motivo podría tener un efecto adverso sustancial en nuestras operaciones. La junta directiva de Berkshire acordó nombrar al Sr. Abel para reemplazar al Sr. Buffett en caso de que sea necesario un reemplazo. para el Sr. Buffett. La Junta continúa monitoreando este riesgo, y puede cambiar su visión actual de reemplazar al Sr. Buffett en el futuro».

Berkshire Hathaway Energy, anteriormente dirigida por Abel, es uno de los mayores productores de energía renovable del país y está invirtiendo fuertemente en redes de transmisión de electricidad. También cuenta con varios gasoductos de gas natural.

Escriba a Andrew Barry a [email protected]